科創(chuàng)板與主板的區(qū)別主要體現在上市制度、投資者結構、個人投資門檻、交易機制以及退市機制等方面。

1、上市制度：核準制VS注冊制。

主板采用的是核準制。擬上市公司必須符合《證券法》和《公司法》規(guī)定的上市硬性條件，再由證監(jiān)會指定的新股發(fā)審委來決定是否“過會”，之后才能成功IPO上市。而科創(chuàng)板將“試點”注冊制，允許尚未盈利的公司上市，也可以采取類似美股的“同股不同權”結構，甚至可以允許VIE結構企業(yè)上市。

2、投資者結構：散戶VS機構。

雖然近年來，以公私募基金、保險、券商為主的機構投資責逐步進場，但主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板仍未擺脫散戶為主導的局面。而科創(chuàng)板從構想伊始，就很明確的設計為機構主導，網下配售應優(yōu)先向公募基金、社保基金、養(yǎng)老基金等機構配售，比例不低于50%。而這些機構投資者秉持的，也都是長線價值投資。

3、個人投資門檻：0元VS50萬元。

主板開戶條件非常簡單，門檻也很低，只需年滿18歲的中國公民即可，沒有最低開戶資金要求。科創(chuàng)板隸屬于上交所，所以開通科創(chuàng)板的前提，必須是A股已經開戶。除此之外，科創(chuàng)板設定了50萬元的交易門檻，以及至少兩年的證券投資經驗。

4、交易機制：同為T+1，但漲跌幅有細微差別。

主板采取的是T+1交易制度，今日買入的股票，次交易日才能賣出；今日賣出股票所得資金，次交易日才能轉出。同時，A股實施10%的漲跌停板制度，新股首日實行分段漲跌停板，最大漲幅44%。科創(chuàng)板也實行T+1制度，這與此前市場普遍預期的T+0有較大出入。同時，科創(chuàng)板規(guī)定，新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅，每日盤前盤后的競價交易的漲跌停幅度為20%。在交易的每手股數上，主板交易一手的最低單位為100股，每單交易上限100萬股；科創(chuàng)板一手最低200股，每單交易上限10萬股。

5、退市機制：暫停上市VS直接退市。

雖然主板的退市機制已經比較完善，但由于遵循暫停上市、恢復上市、重新上市的“嚴進寬出”原則，多年來真正完成退市的個股少之又少，導致殼資源炒作的泛濫。科創(chuàng)板退市機制則有所不同，整體遵循“寬進嚴出”的原則。具體來看，科創(chuàng)板分為重大違法退市與交易類退市兩種情況。

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