有效邊界是在收益—風險約束條件下能夠以最小的風險取得最大的收益的各種證券的集合。

橫座標表示風險，縱座標代表收益，陰影中的任意一點代表一種可行的組合證券，每一組合證券所提供的風險—收益組合可以通過橫、縱座標上相應的兩點予以確定。

SBAT曲線上的各點代表的各種組合證券所對應的風險一收益組合遠較陰影部分中其他各點代表的組合證券為優，因為它們能夠在風險最小的情況下取得最大的收益；或者說，為取得一定收益而承受的風險最小(如B和O的比較)，承受一定風險所獲得的收益最大(如A和O的比較)。

SBAT曲線代表著證券投資的有效邊界。在它左方的投資組合是不可能的，而位于它右方的投資組合是沒有效率的。因為在有效邊界上的投資組合較其右方與之風險相同的投資組合有較高的收益率，而較其左方與之收益相同的投資組合有較低的風險。

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